Halal-Altersvorsorgedepot: чи вписується ETF, сумісний із шаріатом, у рахунок із державною підтримкою?
Мільйони мусульманок і мусульман у Німеччині працюють, платять податки й тому в принципі мають право на державну підтримку за новим Altersvorsorgedepot (німецький інвестиційний пенсійний рахунок із державною підтримкою). Попри це для багатьох постає питання, якого бракує в більшості матеріалів на цю тему: чи можна взагалі поєднати такий рахунок із власними релігійними засадами?
Це питання не є дрібницею на полях. Без чіткої відповіді й без можливості цілеспрямовано шукати відповідні продукти частина населення фактично залишається відрізаною від однієї з найщедріших державних підтримок останніх десятиліть. Ми показуємо Вам, що важливо для Altersvorsorgedepot, сумісного з шаріатом.
Найголовніше коротко
-
Altersvorsorgedepot у принципі можна наповнювати й у спосіб, сумісний із шаріатом, якщо обраний ETF має відповідну сертифікацію.
-
Сумісність із шаріатом означає передусім: жодних операцій з відсотками (Riba), жодних заборонених галузей (Haram) і жодних високоспекулятивних конструкцій (Gharar).
-
Маркування «стале» або ESG не замінює сертифікації за шаріатом. Обидва набори критеріїв перетинаються лише частково.
-
Без цілеспрямованого порівняння кожного постачальника доводиться перевіряти окремо, чи є халяльний фонд у переліку для плану регулярних внесків.
Halal-Altersvorsorgedepot — це рахунок, на якому накопичують виключно у фондах, сертифікованих за ісламськими засадами, наприклад в акційних ETF без відсоткових доходів і без участі в заборонених галузях. Сертифікацію здійснює незалежна шаріатська рада.
Що означає «сумісний із шаріатом» в інвестуванні?
Для віруючих мусульманок і мусульман інвестування підпорядковане релігійним правилам, які виходять за межі загальних критеріїв сталості. Центральними є чотири засади.
Заборона відсотків (Riba): Інвестиції, що переважно ґрунтуються на відсоткових доходах, неприпустимі. Це стосується як класичних облігацій, так і компаній із великою заборгованістю чи класичних банків і страховиків.
Виключення певних галузей (Haram): Компанії зі сфер алкоголю, азартних ігор, перероблення свинини, порнографії та озброєнь відпадають. Те саме стосується класичної, неісламської банківської та страхової справи, бо її бізнес-модель засадничо спирається на відсоткові доходи.
Межі заборгованості та перевірка доходів: Навіть компанії, що в принципі допускаються, додатково перевіряють за показниками на кшталт співвідношення боргу до вартості компанії. Якщо в компанії є невелика частка недопустимих доходів, цю частку розрахунково вилучають і спрямовують на доброчинні цілі (Purification).
Жодної спекулятивності (Gharar): Високоспекулятивні або непрозорі конструкції вважаються проблемними. Змістовно це навіть збігається із загальною ідеєю захисту інвесторів, що стоїть за Altersvorsorgedepot.
Коротко підсумовуючи: Сумісність із шаріатом конкретно означає: жодних операцій з відсотками, жодних заборонених галузей, перевірені межі заборгованості та відсутність Gharar. Це підтверджує сертифікацією незалежна шаріатська рада; маркування ESG для цього недостатньо.
Чи вписується халяльний ETF у Altersvorsorgedepot?
Спершу добра новина: з правового боку перешкод небагато. Altersvorsorgedepot працює із законодавчо встановленим переліком дозволених інструментів, який допускає широко диверсифіковані фонди класів ризику від 1 до 5 (за Synthetic Risk and Reward Indicator, SRRI).
Акційні ETF, сумісні з шаріатом, наприклад інвестиційні фонди на індекс MSCI World Islamic, структурно є цілком звичайними, широко диверсифікованими індексними фондами. Від конвенційних світових ETF вони по суті відрізняються лише релігійно мотивованим добором і вагою включених компаній, а не класом ризику чи структурою фонду. Приклад для орієнтації, а не рекомендація: iShares MSCI World Islamic UCITS ETF уже роками вільно торгується в Німеччині.
Чи справді конкретний постачальник додасть такий фонд до переліку для плану регулярних внесків — то вже інше питання. Саме тут для Вас як для того, хто накопичує, починається справжня робота з пошуку інформації.
Чому варто уважно подивитися на пропозицію постачальників
Без можливості цілеспрямовано шукати продукти, сумісні з шаріатом, кожного постачальника довелося б перевіряти окремо: чи є взагалі халяльний ETF у переліку для плану регулярних внесків. Для нефахівців це величезна робота з пошуку інформації.
Якщо такої можливості немає, виникає справжня дилема: або відмовитися від привабливої державної підтримки до 540 євро базової надбавки (Grundzulage) плюс надбавка на дитину (Kinderzulage) щороку, або інвестувати всупереч власним релігійним засадам. Обидва варіанти — поганий результат для продукту, задуманого саме для широких верств населення.
Самої лише позначки «так/ні» при цьому недостатньо. Важать і такі відомості, як конкретна шаріатська рада, орган сертифікації, методика очищення доходів та поточні витрати.
Цілеспрямоване порівняння дає більше, ніж просто орієнтир особисто для Вас. Коли попит на халяльні варіанти стає видимим і зіставним між постачальниками, у самих постачальників виникає економічний стимул справді додати відповідні фонди до переліку для плану регулярних внесків. Так прозорість ринку опосередковано створює й тиск ринку.
Для сімей додається ще одне питання: чи можна спрямувати й надбавку на дитину у продукт, сумісний із шаріатом. Основи щодо права на державну підтримку ми вже докладно пояснили. Які типи ETF узагалі підходять для рахунку, ми показуємо в матеріалі відповідні ETF для Altersvorsorgedepot.
Коротко підсумовуючи: Без цілеспрямованого порівняння весь ризик пошуку інформації лежить лише на Вас, із загрозою відмовитися або від державної підтримки, або від власних релігійних засад. Спеціалізоване, прозоре порівняння зі справжнім фільтром «халяль» лише й робить це рішення практично можливим.
Висновок
Altersvorsorgedepot може бути для мусульманок і мусульман, які накопичують, такою самою великою можливістю, як і для всіх інших, — за умови, що доступ до придатних, прийнятних з релігійного боку продуктів не залишиться справою випадку в асортименті окремих постачальників. Цілеспрямоване порівняння зі справжнім фільтром «халяль» — це не додаткова опція, а передумова.
Запишіться до нашого списку очікування й дізнайтеся одними з перших, щойно постачальники вийдуть на ринок із Altersvorsorgedepot, сумісними з шаріатом.
Чи сумісний Altersvorsorgedepot з ісламом у принципі?
Так, якщо обрані фонди мають сертифікацію на сумісність із шаріатом. Законодавчо встановлений перелік дозволених інструментів допускає широко диверсифіковані інвестиційні фонди та ETF класів ризику від 1 до 5 (за Synthetic Risk and Reward Indicator, SRRI) – халяльні ETF, як-от фонди на індекс MSCI World Islamic, цим критеріям відповідають, бо структурно є звичайними, широко диверсифікованими індексними фондами.
Чим халяльний ETF відрізняється від класичного світового ETF?
Халяльний ETF виключає компанії з галузей, де домінують відсоткові доходи або які заборонені з релігійного боку, і сертифікується незалежною шаріатською радою. Структура та клас ризику залишаються зіставними з класичними світовими ETF – приклад: iShares MSCI World Islamic UCITS ETF, який уже роками вільно торгується в Німеччині.
Чи є ESG-ETF автоматично сумісним із шаріатом?
Ні. Критерії ESG та шаріату частково перетинаються, але не збігаються. Релігійну відповідність підтверджує лише окрема сертифікація шаріатською радою.
Чи можна інвестувати надбавку на дитину в спосіб, сумісний із шаріатом?
У принципі так, якщо рахунок загалом інвестує в сертифікований халяльний ETF. Подробиці про саму надбавку на дитину Ви знайдете в нашому окремому матеріалі.
Хто вирішує, чи є фонд сумісним із шаріатом?
Незалежна шаріатська рада з визнаних ісламських учених перевіряє та сертифікує фонд. Це працює подібно до знака якості.
Юрист і експерт з фінансових ринків · AVD Anbieter Vergleich
Рольф Геннінг Гакель — дипломований юрист, який понад 22 роки працює членом правління та керівником різних постачальників програмного забезпечення для фінансової галузі, а також є засновником компаній. Як справжній експерт ринку, він добре знає не лише різних постачальників послуг, а й продукти фінансової індустрії, їхні сильні та слабкі сторони, а також регуляторні рамки, в яких вони діють. На сайті AVD Anbieter Vergleich він пише про новий пенсійний депозитний рахунок і пояснює державну підтримку, постачальників послуг та можливості дохідності простими словами — незалежно та без реклами.
