Як динаміка витрат впливає на дохідність Вашого Altersvorsorgedepot
Ви щойно порахували, що Вам дає державна підтримка в Altersvorsorgedepot (німецький інвестиційний пенсійний рахунок із державною підтримкою) — 540 € базової надбавки (Grundzulage), можливо, ще надбавка на дитину (Kinderzulage) зверху. Потім Ви натрапляєте на другу цифру, яка так само визначає Вашу дохідність, але виглядає значно непомітніше: поточні витрати. Один відсотковий пункт звучить як дрібниця. За 30 років це один із найбільших важелів, які Ви самі тримаєте в руках. Ми показуємо Вам, як змінюються витрати в Altersvorsorgedepot, чому вони радше знижуються — і що це конкретно означає для Вашого кінцевого капіталу.
Найголовніше коротко
-
Ефективні витрати в Altersvorsorgedepot становлять залежно від постачальника й варіанта від 0,3 % до 1,8 % на рік — стандартний продукт (Standardprodukt) законом обмежено максимум 1,0 %.
-
На 1 % вищі ефективні витрати знижують Ваш кінцевий капітал через 30 років приблизно на 20—30 % — через ефект складних відсотків різниця у витратах діє непропорційно сильно.
-
За суми внеску 200 € на місяць протягом 30 років між найдешевшим і найдорожчим варіантом витрат лежить різниця приблизно у 40 000 € кінцевого капіталу.
-
Конкурентний тиск і встановлений законом граничний рівень витрат роблять так, що витрати в Altersvorsorgedepot радше знижуються, ніж зростають.
-
Вибір щодо витрат під час відкриття рахунку тим самим майже такий само вирішальний, як і сама державна підтримка — і, на відміну від розміру підтримки, на нього Ви можете активно впливати.
Динаміка витрат в Altersvorsorgedepot описує, як змінюються ефективні витрати через конкуренцію між постачальниками та встановлений законом граничний рівень витрат, що нині становить до 1,0 відсотка у стандартному продукті. Уже на один відсотковий пункт менші витрати можуть за 30 років означати на кілька десятків тисяч євро більший кінцевий капітал.
Яку роль відіграють витрати на ETF для дохідності Altersvorsorgedepot?
В Altersvorsorgedepot погляд падає насамперед на державну підтримку — і слушно, адже до 1 680 € на рік безпосередньо від держави — це сильний важіль дохідності. Поточні витрати в Altersvorsorgedepot натомість діють тихо у фоновому режимі — але протягом усієї фази накопичення щонайменше так само сильно.
На ринку ефективні витрати в Altersvorsorgedepot нині перебувають у таких межах:
-
0,3 % до 0,7 % на рік для суто ETF-стандартного продукту через банк або необрокера.
-
0,7 % до 1,0 % на рік для стандартного продукту з частками активно керованих фондів.
-
1,0 % до 1,8 % на рік для преміального продукту з особистою консультацією.
Для порівняння: старі договори Riester часто мали витрати від 1,5 % до 2,5 % на рік. Для стандартного продукту в Altersvorsorgedepot до того ж діє встановлена законом межа максимум 1,0 % ефективних витрат на рік — чітка відмінність від світу Riester, у якому такі граничні рівні рідко діяли настільки послідовно.
Яку різницю в кінцевому капіталі робить один відсотковий пункт витрат
Ефект не лінійний, а посилюється з часом. Причина — ефект складних відсотків: витрати зменшують не лише внесений капітал, а й кожен відсоток, який цей капітал міг би заробити в наступні роки. Тому діє емпіричне правило: на 1 % вищі ефективні витрати зменшують кінцевий капітал через 30 років приблизно на 20—30 % — а не на 1 %.
Наш власний модельний розрахунок показує це на прикладі з сумою внеску 200 € на місяць протягом 30 років і 6 % валової дохідності до витрат:
|
Ефективні витрати |
Чиста дохідність |
Кінцевий капітал через 30 років |
|---|---|---|
|
0,5 % |
5,5 % |
бл. 175 000 € |
|
1,0 % |
5,0 % |
бл. 160 000 € |
|
1,5 % |
4,5 % |
бл. 146 000 € |
|
2,0 % |
4,0 % |
бл. 134 000 € |
Між найдешевшим і найдорожчим варіантом за однакової суми внеску лежить приблизно 40 000 € різниці в кінцевому капіталі — і це без жодної зміни внесеної суми.
Коротко підсумовуючи
-
Різниця у витратах діє за 30 років непропорційно, а не лінійно.
-
За 200 €/місяць і 6 % валової дохідності між 0,5 % і 2,0 % витрат лежить приблизно 40 000 € кінцевого капіталу.
-
Низький рівень витрат тим самим є активним важелем, який Ви можете натиснути самі — на відміну від ринкової дохідності.
Другий приклад з іншою сумою внеску показує той самий ефект ще виразніше: за 150 € щомісяця протягом 30 років рахунок із витратами 0,4 % досягає кінцевого капіталу приблизно 178 000 €. За витрат 1,7 % це за тієї самої суми внеску лише приблизно 132 000 €.
Різниця в 46 000 € виникає винятково через структуру витрат, а не через інвестиційну стратегію. Питання витрат тим самим не дрібниця, а один із важелів, які в Altersvorsorgedepot Ви справді тримаєте у власних руках.
Чому витрати на ETF в Altersvorsorgedepot радше знижуються, ніж зростають
Тут дві сили діють в одному напрямі. По-перше, встановлений законом граничний рівень витрат максимум 1,0 % для стандартного продукту — він встановлює чітку верхню межу, якої в договорах Riester у такій послідовності не було. По-друге, конкуренція між постачальниками, яка зі стартом ринку в 2027 році має зрости тим більше, чим більше банків, необрокерів і фондових компаній запропонують власні Altersvorsorgedepots.
Наскільки сильно цей конкурентний тиск діє насправді, залежить, утім, і від того, скільки постачальників стануть активними на ринку. Fabian Behnke, Head of Strategic Accounts у Vanguard, формулює це в експертному інтерв’ю з Vanguard стисло: „Jeder Cent, der in Gebühren fließt, kann am Ende in der Rente fehlen.” («Кожен цент, що йде на комісії, може зрештою забракнути в пенсії.») Він вважає встановлений законом граничний рівень витрат доцільним, але водночас зазначає, що той не покриває додаткових послуг, як-от фінансова освіта, цифрова інфраструктура чи особиста консультація, — одна з причин, чому розрив у витратах між суто ETF-стандартним продуктом і преміальною пропозицією з консультацією залишається таким великим. Вирішальним, на його думку, є те, щоб достатня кількість постачальників могла розробляти привабливі рішення, аби зберігалися конкуренція та здатність до інновацій.
Коротко підсумовуючи
-
Встановлений законом граничний рівень витрат 1,0 % обмежує витрати у стандартному продукті зверху.
-
Зростання конкуренції між постачальниками від старту ринку в 2027 році має створити додатковий тиск на витрати.
-
Без достатньої кількості постачальників на ринку цей ефект, за голосами галузі, залишається обмеженим.
Які постачальники та з якими умовами справді стартують, Ви побачите першими, якщо запишетеся до списку очікування.
Що динаміка витрат означає для Вашої державної підтримки
Низькі витрати діють не ізольовано, а посилюють ефект державної підтримки. Кожне євро, що не йде на комісії, залишається інвестованим і виграє від ефекту складних відсотків так само, як Ваша надбавка і Ваш власний внесок.
Висновок: витрати — це важіль, який Ви тримаєте у власних руках
Державна підтримка вирішує, скільки додаткових грошей надійде до Вашого Altersvorsorgedepot. Витрати вирішують, скільки з них зрештою справді дійде до Вас. Хоча зниження витрат на ринку — добра новина для всіх, під час вибору постачальника Вам доведеться придивлятися самим. Цього рішення за Вас ніхто не ухвалить.
Запишіться до списку очікування і дізнайтеся першими, коли перші постачальники вийдуть зі своїми умовами.
Ця публікація має інформаційний характер і не є інвестиційною консультацією.
Якими є витрати в Altersvorsorgedepot зараз?
Ефективні витрати становлять залежно від постачальника й варіанта від 0,3 % до 1,8 % на рік. Для встановленого законом стандартного продукту діє верхня межа максимум 1,0 % ефективних витрат на рік.
Чому витрати в Altersvorsorgedepot радше знижуються?
Встановлений законом граничний рівень витрат обмежує витрати у стандартному продукті зверху, а зростання конкуренції між постачальниками створює додатковий ціновий тиск. Чи настане цей ефект у повному обсязі, залежить від того, скільки постачальників справді розроблять привабливі пропозиції.
Наскільки сильно один відсотковий пункт витрат впливає на дохідність?
На один відсотковий пункт вищі ефективні витрати зменшують кінцевий капітал через 30 років приблизно на 20—30 %, а не лише на 1 %. Причина — ефект складних відсотків: витрати зменшують не лише внесений капітал, а й його майбутні доходи.
Чи діє граничний рівень витрат 1,0 % для всіх варіантів Altersvorsorgedepot?
Ні, встановлений законом граничний рівень витрат зобов'язує винятково стандартний рахунок. У вільно обраних Altersvorsorgedepots або в пенсійних страхуваннях, прив'язаних до фондів, постачальники можуть вимагати вищих витрат.
Чи можу я сам впливати на витрати свого Altersvorsorgedepot?
Так. Вибір постачальника й варіанта продукту безпосередньо визначає ефективні витрати.
Юрист і експерт з фінансових ринків · AVD Anbieter Vergleich
Рольф Геннінг Гакель — дипломований юрист, який понад 22 роки працює членом правління та керівником різних постачальників програмного забезпечення для фінансової галузі, а також є засновником компаній. Як справжній експерт ринку, він добре знає не лише різних постачальників послуг, а й продукти фінансової індустрії, їхні сильні та слабкі сторони, а також регуляторні рамки, в яких вони діють. На сайті AVD Anbieter Vergleich він пише про новий пенсійний депозитний рахунок і пояснює державну підтримку, постачальників послуг та можливості дохідності простими словами — незалежно та без реклами.
