Altersvorsorgedepot під критикою: що закидають захисники прав споживачів — і що на це можна заперечити
Altersvorsorgedepot (німецький інвестиційний пенсійний рахунок із державною підтримкою) багато хто вважає найпривабливішим пенсійним продуктом за десятиліття. Захисники прав споживачів дивляться на це диференційованіше і застерігають у кількох місцях. Ми сприймаємо їхні закиди серйозно, але й перевіряємо їх. Що є обґрунтованим, а що можна спростувати?
З 1 січня 2027 року Altersvorsorgedepot замінює пенсію Riester. Навколо закону лунала гучна похвала з боку політиків і виразна критика від захисників прав споживачів. Щоб Ви могли скласти власну думку, ми зіставляємо обидві сторони — без рекомендації продукту, лише з фактами.
Коротко пояснено: захисники прав споживачів, як-от Verbraucherzentrale Bundesverband (vzbv) і громадський рух Bürgerbewegung Finanzwende, вітають базову ідею Altersvorsorgedepot, але критикують її втілення. У центрі стоять три пункти: граничний рівень витрат, який, на їхню думку, лежить зависоко і діє не для всіх продуктів, велика різноманітність продуктів, яка може перевантажити тих, хто накопичує, і гарантійні продукти, за яких після витрат часто залишається мало більше, ніж державна підтримка. Натомість vzbv вимагає єдиного недорогого стандартного продукту за шведським зразком.
Найголовніше коротко
- Встановлений законом граничний рівень витрат діє лише для стандартного продукту (Standardprodukt), а не для всіх сертифікованих пропозицій на ринку.
- Захисники прав споживачів вважають навіть обмежену ставку витрат зависокою — порівняно з недорогими індексними ETF.
- Великий вибір продуктів і постачальників може перевантажити початківців, які шукають просту й недорогу пропозицію.
- Особливо за гарантійних продуктів після витрат та інфляції іноді залишається навряд чи більше, ніж державна надбавка.
- Багатьох із цих недоліків можна обійти свідомим вибором постачальника. Саме в цьому допомагає незалежне порівняння.
Пункт критики 1: граничний рівень витрат зависокий — і діє не для всього
Так кажуть захисники прав споживачів. Для стандартного продукту законодавець приписує верхню межу витрат. Це поступ, однак Britta Langenberg з Finanzwende і vzbv вважають цю межу встановленою зависоко. Їхній аргумент: хто знає широко диверсифіковані індексні ETF, той знає, що річні витрати помітно нижче 0,5 відсотка можливі. vzbv унаочнив цей ефект прикладом розрахунку. Недорогий стандартний продукт із витратами близько 0,2 відсотка міг би за 130 євро щомісячного внеску через 40 років дати приблизно 180 000 євро приросту капіталу, а дорожчий продукт — натомість лише близько 80 000 євро. Різниця опиняється в постачальників, а не в того, хто накопичує.
До цього додається: граничний рівень діє лише для стандартного продукту. Поряд із ним дозволено продавати інші сертифіковані продукти, на які він не поширюється.
Ось що на це можна заперечити. Уперше взагалі для пенсійного продукту з державною підтримкою існує встановлений законом граничний рівень витрат. Це більше захисту споживачів, ніж у старій пенсії Riester. Та передусім діє ось що: граничний рівень — це верхня межа, а не цільове значення. Постачальники, свідомі щодо витрат, насамперед необрокери, пропонуватимуть свої рахунки помітно нижче, щоб здобути очки в конкуренції. Хто сам обере недорогого постачальника, той зрештою платитиме частку від дозволених максимальних витрат.
Коротко підсумовуючи: критика обґрунтована, бо граничний рівень лежить високо і діє не всюди. Але Ви йому не віддані напризволяще. Вирішальним важелем залишається вибір недорогого постачальника.
Пункт критики 2: забагато вибору перевантажує початківців
Так кажуть захисники прав споживачів. Замість однієї чіткої, простої пропозиції з 2027 року на ринок одночасно виходять численні стандартні рахунки, гарантійні продукти і страхові рішення. vzbv застерігає, що саме ті люди, які шукають простий і недорогий продукт, загублять орієнтацію в цьому достатку. Занепокоєння йде далі: недорогий стандартний продукт міг би в розмові про продаж слугувати лише як привід, щоб потім рекомендувати продукти з кращою комісією.
Ось що на це можна заперечити. Різноманітність має й добрий бік: вона є основою конкуренції, а отже, і зниження цін. І перевантаження можна зняти. Саме для цього існують незалежні порівняльні пропозиції, які впорядковують продукти за чіткими критеріями, як-от витрати, вибір ETF і гнучкість. Маючи попередній відбір за спиною, Ви не мусите продиратися крізь усю пропозицію, а цілеспрямовано підходите до тих небагатьох продуктів, які для Вас можливі.
Коротко підсумовуючи: достаток продуктів реальний і може збивати з пантелику. Нейтральне порівняння і чіткий погляд на витрати знімають із цієї критики значну частину її гостроти.
Пункт критики 3: за гарантійних продуктів часто залишається мало
Так кажуть захисники прав споживачів. Багато людей з потреби в надійності беруться за продукти з повною або частковою гарантією внесків. Захисники прав споживачів і багато фахівців застерігають від цього, бо гарантія обмежує можливу частку акцій і додатково спричиняє витрати. Після витрат та інфляції наприкінці подекуди залишається навряд чи більше, ніж державна підтримка, яку й так було б отримано.
Ось що на це можна заперечити. Ніхто не мусить обирати гарантійний продукт. Altersvorsorgedepot прямо дозволяє також вкладення зовсім без гарантії, з повною часткою ETF і відповідними шансами на дохідність. Хто має довгий горизонт інвестування в 15 років або більше, може перечекати коливання і здебільшого не потребує дорогого захисту. Гарантія — це пропозиція для дуже орієнтованих на надійність тих, хто накопичує, або для людей незадовго до пенсії, а не примус.
Коротко підсумовуючи: застереження щодо дорогих гарантійних продуктів обґрунтоване. Але воно стосується лише одного з кількох варіантів продукту. Хто знає альтернативи, вирішує свідомо, а не рефлекторно.
Центральна вимога: єдиний стандартний продукт
Поза окремими пунктами vzbv має принципову вимогу: замість багатьох різних стандартних рахунків має бути єдиний публічно-правовий стандартний продукт, подібний до державного фонду AP7 у Швеції. Він має обходитися без посередницьких комісій, бути легко зрозумілим і завдяки широкому вкладенню на ринку капіталу давати добру дохідність за дуже низьких витрат.
Законодавець цим шляхом не пішов і натомість робить ставку на конкуренцію між багатьма постачальниками. Чи буде це для споживачів зрештою так само вигідно, як державне єдине рішення, покаже час, щойно стануть відомі перші умови. До того часу діє: порівнювати варто тим більше.
Наш погляд на критику
Захисники прав споживачів кладуть палець на справжні слабкі місця. Граничний рівень витрат лежить високо, різноманітність продуктів може перевантажити, а гарантійні продукти рідко є найкращим вибором. Нічого з цього не варто відмахувати. Але вирішальний пункт інший: майже всі ці недоліки б’ють передусім по тому, хто укладає договір непідготовленим.
Якщо Ви знаєте правила, перевіряєте витрати і обираєте недорогого постачальника, Ви значною мірою обходите названі пастки. Самохідним Altersvorsorgedepot від цього не стає, але для свідомого користувача це дуже добра пропозиція. Саме тому ми готуємо до старту 2027 року незалежне порівняння постачальників, яке впорядковує продукти за зрозумілими критеріями. Перший огляд Ви знайдете на сторінці Постачальники & критерії оцінювання.
Висновок
Критика Altersvorsorgedepot — не привід для відмови. Це радше вказівка, на що Вам варто звернути увагу: на витрати, на відповідний варіант продукту і на вибір справедливого постачальника. Якщо Ви знаєте заперечення захисників прав споживачів, Ви на старті 2027 року укладете договір краще, бо точно знатимете, які запитання маєте поставити.
Перші постачальники стартують 1 січня 2027 року. Ми поінформуємо Вас, щойно продукти будуть доступні, щоб Ви могли одразу порівняти.
Скільки рахунків Altersvorsorgedepot очікується у 2027 році?
Захисники прав споживачів, як-от vzbv і Finanzwende, вітають базову ідею, але критикують її втілення. Вони вважають граничний рівень витрат зависоким, застерігають від заплутаної різноманітності продуктів і від дорогих гарантійних продуктів, за яких після витрат часто залишається мало більше, ніж державна підтримка.
Для яких продуктів діє встановлений законом граничний рівень витрат?
Граничний рівень витрат діє для стандартного продукту. Поряд із ним дозволено пропонувати інші сертифіковані продукти, на які ця верхня межа не поширюється. Тому важливо перед укладенням договору перевірити тип продукту і повну структуру витрат.
Чи мушу я зупинитися на гарантійному продукті?
Ні. Altersvorsorgedepot дозволяє також вкладення зовсім без гарантії, з повною часткою ETF. Гарантійні продукти — це пропозиція для дуже орієнтованих на надійність тих, хто накопичує, або для людей незадовго до пенсії. За довгого горизонту інвестування варіант без гарантії здебільшого дає вищу дохідність.
Чого натомість вимагають захисники прав споживачів?
Verbraucherzentrale Bundesverband вимагає єдиного публічно-правового стандартного продукту за шведським зразком, який обходиться без посередницьких комісій і забезпечує якість за дуже низьких витрат для всіх. Законодавець натомість вирішив на користь конкуренції між багатьма постачальниками.
Як я можу обійти названі недоліки?
Тим, що Ви перед укладенням договору поінформуєтеся і порівняєте. Звертайте увагу на ефективні витрати, обирайте варіант продукту, що пасує до Вашого горизонту інвестування, і віддавайте перевагу постачальникам, свідомим щодо витрат. Незалежне порівняння допомагає зберегти огляд.
Джерела: Verbraucherzentrale Bundesverband (vzbv), „Private Altersvorsorge: Verbesserungen für alle Verbraucher:innen in den Fokus rücken” sowie Stellungnahme „EIN Standardprodukt für die private Altersvorsorge“; Deutscher Bundestag, „Kostenhöhe bei der Altersvorsorgereform umstritten” (hib); Bürgerbewegung Finanzwende.
Юрист & експерт з фінансових ринків · AVD Anbieter Vergleich
Rolf Henning Hackel — дипломований юрист, понад 22 роки працює членом правління та керівником різних постачальників програмного забезпечення для фінансової галузі, а також як засновник компаній. Як абсолютний експерт ринку він знає не лише різних постачальників, а й продукти фінансової індустрії з їхніми сильними та слабкими сторонами, а також їхні регуляторні рамки. У AVD Anbieter Vergleich він пише про нове Altersvorsorgedepot і пояснює державну підтримку, постачальників і шанси на дохідність зрозумілими словами — незалежно і без реклами.
