Altersvorsorgedepot eleştiri altında: Tüketici savunucuları neyi kusurlu buluyor – ve buna karşı ne söylenebilir

Kısaca en önemlisi

• Yasal maliyet tavanı yalnızca standart ürün için geçerli, piyasadaki tüm sertifikalı teklifler için değil.
• Tüketici savunucuları, ucuz endeks ETF’leriyle kıyaslandığında tavana vurulmuş maliyet oranını bile fazla yüksek buluyor.
• Ürün ve sağlayıcı çeşitliliğinin genişliği, basit ve ucuz bir teklif arayan yeni başlayanları bunaltabilir.
• Özellikle garantili ürünlerde, maliyetler ve enflasyon düştükten sonra kimi zaman devlet katkısından fazlası kalmıyor.
• Bu dezavantajların çoğundan, sağlayıcıyı bilinçli seçerek kaçınılabilir. Bağımsız bir karşılaştırma tam bu noktada yardımcı olur.

Eleştiri noktası 1: Maliyet tavanı fazla yüksek – ve her şey için geçerli değil

Tüketici savunucuları şunu söylüyor. Yasa koyucu, standart ürün için bir maliyet üst sınırı öngörüyor. Bu bir ilerleme, ancak Finanzwende’den Britta Langenberg ve vzbv bu sınırın fazla yüksek belirlendiğini düşünüyor. Gerekçeleri: Geniş çeşitlendirilmiş endeks ETF’lerini bilen biri, yıllık maliyetlerin yüzde 0,5’in belirgin biçimde altında olabileceğini bilir. vzbv bu etkiyi bir örnek hesaplamayla gösterdi. Yaklaşık yüzde 0,2 maliyetli ucuz bir standart ürün, ayda 130 euro ödemeyle 40 yıl sonra yaklaşık 180.000 euro varlık artışı sağlayabilirken, daha pahalı bir ürün yalnızca yaklaşık 80.000 euro sağlıyor. Fark, birikim yapana değil sağlayıcılara gidiyor.

Buna şu da ekleniyor: Tavan yalnızca standart ürün için geçerli. Bunun yanında, tavanın uygulanmadığı başka sertifikalı ürünler de satılabiliyor.

Buna karşı söylenebilecekler. İlk kez, devlet destekli bir emeklilik ürünü için yasal bir maliyet tavanı var. Bu, eski Riester-Rente’ye kıyasla daha fazla tüketici koruması demek. Ama her şeyden önce şu geçerli: Tavan bir üst sınırdır, hedef değer değildir. Maliyet bilincine sahip sağlayıcılar, özellikle neobrokerlar, rekabette öne geçmek için hesaplarını bunun belirgin biçimde altında sunacaklar. Kendisi ucuz bir sağlayıcı seçen kişi, sonunda izin verilen azami maliyetin küçük bir bölümünü öder.

Kısaca özetle: Tavan yüksek olduğu ve her yerde geçerli olmadığı için eleştiri haklı. Ama bu tavana mahkûm değilsiniz. Belirleyici kaldıraç, ucuz bir sağlayıcı seçmek olarak kalıyor.

Eleştiri noktası 2: Çok fazla seçenek yeni başlayanları bunaltıyor

Tüketici savunucuları şunu söylüyor. 2027’den itibaren net ve basit tek bir teklif yerine, çok sayıda standart hesap, garantili ürün ve sigorta çözümü aynı anda piyasaya geliyor. vzbv, tam da basit ve ucuz bir ürün arayan insanların bu bollukta genel görünümü kaybedeceği konusunda uyarıyor. Kaygı daha da ileri gidiyor: Ucuz standart ürün, satış görüşmesinde yalnızca kapı aralamak için kullanılabilir, ardından komisyonu daha yüksek ürünler önerilebilir.

Buna karşı söylenebilecekler. Çeşitliliğin iyi bir yanı da var: Rekabetin ve dolayısıyla düşen fiyatların temelidir. Bunaltıcılık ise çözülebilir. Tam bu nedenle, ürünleri maliyet, ETF seçimi ve esneklik gibi net ölçütlere göre sıralayan bağımsız karşılaştırma hizmetleri var. Arkanızda bir ön seçim varsa, teklifin tamamıyla boğuşmanız gerekmez; doğrudan sizin için söz konusu olabilecek az sayıdaki ürüne yönelirsiniz.

Kısaca özetle: Ürün bolluğu gerçek ve kafa karıştırabilir. Tarafsız bir karşılaştırma ve maliyetlere net bir bakış, bu eleştirinin keskinliğini büyük ölçüde alır.

Eleştiri noktası 3: Garantili ürünlerde genellikle az şey kalıyor

Tüketici savunucuları şunu söylüyor. Birçok kişi güvenlik ihtiyacından dolayı tam veya kısmi katkı garantili ürünlere yöneliyor. Tüketici savunucuları ve pek çok uzman buna karşı uyarıyor, çünkü garanti olası hisse senedi oranını sınırlıyor ve ayrıca maliyet doğuruyor. Maliyetler ve enflasyon düştükten sonra kimi durumda, zaten alınacak olan devlet desteğinden fazlası kalmıyor.

Buna karşı söylenebilecekler. Hiç kimse garantili bir ürün seçmek zorunda değil. Altersvorsorgedepot, hiç garanti olmadan, tam ETF oranıyla ve buna uygun getiri şanslarıyla yatırım yapmaya açıkça izin veriyor. 15 yıl veya daha uzun bir yatırım vadesi olan kişi dalgalanmaları bekleyerek geçirebilir ve pahalı güvenceye genellikle ihtiyaç duymaz. Garanti, çok güvenlik odaklı birikim yapanlar veya emekliliğe çok az kalmış kişiler için bir seçenektir, zorunluluk değildir.

Kısaca özetle: Pahalı garantili ürünlere karşı uyarı haklı. Ancak bu, birkaç ürün varyantından yalnızca birini ilgilendiriyor. Alternatifleri bilen kişi, refleksle değil bilinçli karar verir.

Merkezi talep: tek bir standart ürün

Tek tek noktaların ötesinde vzbv’nin ilkesel bir talebi var: Çok sayıda farklı standart hesap yerine, İsveç’teki devlet fonu AP7’ye benzer şekilde tek bir kamu hukukuna tabi standart ürün olmalı. Bu ürün aracılık komisyonu içermemeli, kolay anlaşılır olmalı ve sermaye piyasasında geniş yatırımla çok düşük maliyetle iyi getiriler sağlamalı.

Yasa koyucu bu yolu seçmedi ve bunun yerine çok sayıda sağlayıcı arasındaki rekabete güvendi. Bunun tüketiciler için sonunda devlet eliyle kurulmuş tek bir çözüm kadar ucuz olup olmayacağı, ilk koşullar netleştiğinde görülecek. O zamana kadar şu geçerli: Karşılaştırma yapmak her zamankinden daha değerli.