Altersvorsorgedepot nasıl işliyor?
Altersvorsorgedepot (Almanya’nın devlet destekli bireysel emeklilik yatırım hesabı) hakkında bir şeyler duydunuz, ama paranızın içinde gerçekte nasıl çalıştığını ve sonunda ne kadarının devlete, ne kadarının size kaldığını henüz tam bilmiyor musunuz? Adım adım birlikte gidelim.
Yasal emeklilik maaşı tek başına çoğu insan için yaşlılıkta yeterli olmuyor ve şimdiye kadarki destek modelleri bu açığı çoğu zaman kapatmadı. Şimdi yasa koyucu bir adım daha attı: 1 Ocak 2027’den itibaren Altersvorsorgedepot ile Almanya’da devlet destekli emeklilik birikiminin yeni bir biçimi başlıyor. Yatırım, sigorta garantileri yerine ETF’lerde ya da fonlarda yapılıyor, devlet desteği Riester’e göre üç katına kadar yüksek oluyor ve model ilk kez serbest çalışanlara da açık.
Kısaca en önemlisi
Altersvorsorgedepot iki aşamada işler: birikim aşaması (para yatırma ve sermaye piyasasında yatırım) ve en erken 65 yaşından itibaren ödeme aşaması.
Devlet, katkıyla oranlı olarak yılda 540 euroya kadar temel devlet katkısı verir. Devlet katkıları doğrudan hesaba akar ve orada yatırıma dahil edilir.
Birikim aşamasındaki tüm getiriler tümüyle vergiden muaf kalır (EET ilkesi): stopaj vergisi yok, ön götürü vergi yok, portföy içi geçişler vergisiz.
Yasa üç ürün türü öngörüyor: serbest Altersvorsorgedepot, standart menkul kıymet hesabı ve garantili ürün.
Hesap, emeklilik birikimi amacına bağlıdır: 65. yaş gününden önceki çekimler desteğe aykırı kullanım sayılır ve devlet katkıları ile vergi avantajlarının geri ödenmesini zorunlu kılar.
Kısaca: Altersvorsorgedepot, 1 Ocak 2027’den itibaren Riester’in ardılı olarak uygulamaya giren, devlet destekli bir menkul kıymet hesabıdır. EET ilkesine (Exempt-Exempt-Taxed) göre işler: Birikim aşamasındaki ödemeler ve tüm getiriler vergiden muaftır, vergilendirme ancak emeklilikteki ödemede yapılır. Tam vergi muafiyeti için 12/65 kuralı geçerlidir: Sözleşme en az 12 yıl sürmeli ve ödeme en erken 65 yaşın tamamlanmasıyla başlamalıdır. Bundesfinanzministerium’a göre (2026) yasa 27 Mart 2026’da Bundestag’da kabul edildi ve 8 Mayıs 2026’da Bundesrat tarafından onaylandı.
Altersvorsorgedepot’un temel ilkesi: iki aşama, bir hedef
Altersvorsorgedepot normal bir menkul kıymet hesabı değildir. Devlet tarafından sertifikalandırılmış, birbirinden açıkça ayrılmış iki bölümü olan bir emeklilik birikim sözleşmesidir: çalışma yılları boyunca birikim aşaması ve emeklilikte ödeme aşaması. Biriken sermaye amaca bağlıdır ve birikim aşaması boyunca esasen çekilemez.
Tasarruf hesabından farklı olarak para mevduat biçiminde durmaz, doğrudan sermaye piyasasında ETF ve fon gibi menkul kıymetlere yatırılır. Hedef, nominal faiz yerine gerçek getiri şansıyla onlarca yıl boyunca servet oluşturmaktır.
1. Aşama: Birikim aşaması
Birikim aşamasında paranız üç istasyondan geçer. Bunlara tek tek bakalım.
Para yatırma nasıl işliyor
Altersvorsorgedepot’unuza aylık düzenli birikim planıyla ya da tek seferlik tutar olarak para yatırırsınız. Yılda en az 120 euro yatıran devlet katkısı alır. En büyük destek etkisine, yıllık 1.800 euro kendi katkısıyla ulaşırsınız. Devlet bu sınıra kadar katkıyla oranlı destek verir.
Hesap ve yıl başına 6.840 euroya kadar yatırılabilir. Bu aşan ödemeler devlet katkısıyla desteklenmez, ama birikim aşamasındaki vergi ertelemesinden yararlanmaya devam eder.
Devlet katkıları hesaba nasıl geliyor
Devlet desteği katkıyla oranlıdır. Yıldaki ilk 360 euro kendi katkısı için yatırılan her euroya 50 cent devlet katkısı verilir, yani 180 euroya kadar. 1.800 euroluk yıllık katkıya kadar her ek euro için devlet katkısı 25 centtir, yani 360 euroya kadar. Birlikte bu, yılda azami 540 euro temel devlet katkısı eder. Çocuk parası hakkı doğuran çocuklarınız varsa, her çocuk için 300 euroya kadar çocuk katkısı eklenir.
Burada önemli olan: Devlet katkıları banka hesabınıza gelmez. Doğrudan menkul kıymet hesabına akar ve orada kendi katkılarınızla birlikte seçtiğiniz menkul kıymetlere yatırılır. Böylece yalnızca bir prim değil, ek bir getiri kaldıracı olarak da çalışırlar.
Paranın sermaye piyasasında nasıl çalıştığı
Ödemeler ve devlet katkıları hesaba girer girmez menkul kıymetlere yatırılır. 7 üzerinden 5. risk sınıfına kadar fonlar ve ETF’ler ile tahviller ve benzer araçlar izinlidir. Tek tek hisse senetleri, kripto paralar ve karmaşık türev ürünler kapsam dışıdır.
Birikim aşamasında sizin için vergi doğmaz. Kur kazançları, temettüler ve hesap içindeki portföy geçişleri tümüyle vergiden muaf kalır. Stopaj vergisi ve ön götürü vergi yoktur, bileşik faiz etkisi onlarca yıl boyunca kesintisiz çalışır. Bunun sizin somut vergi hesabınız için ne anlama geldiğini, Altersvorsorgedepot’un vergilendirilmesine ilişkin yazı açıklıyor.
Kısaca özetle: Birikim aşamasında para yatırılır, devlet 540 euroya kadar katkı ekler ve sermayenin tamamı vergisiz biçimde sermaye piyasasında yatırılır. Stopaj vergisi yok, ön götürü vergi yok, bileşik faiz onlarca yıl kesinti olmadan çalışır.
Somut olarak ne kadar destek hak ettiğinizi, destek hesaplayıcımızla birkaç dakikada kendiniz hesaplayabilirsiniz.
2. Aşama: 65 yaşından itibaren ödeme aşaması
Ödeme aşaması en erken 65 yaşın tamamlanmasıyla, en geç 70 yaşın tamamlanmasıyla başlar. Başlangıçta biriken sermayenin %30 kadarını bir kez çekebilirsiniz. Kalan tutarı ise ya en az 85 yaşına kadar süren bir ödeme planı üzerinden ya da ömür boyu maaş olarak alırsınız.
Ödemeler kişisel gelir vergisi oranınızla ertelenmiş biçimde, yani ancak para aktığında vergilendirilir. Emeklilikte bu oran genellikle çalışma yıllarına göre daha düşüktür. KVdR kapsamında zorunlu sigortalılar (yani emeklilerin sağlık sigortası için ön sigortalılık süresini dolduran yasal sigortalılar) için Altersvorsorgedepot’tan yapılan ödemelerde sağlık ve bakım sigortası primleri gibi sosyal kesintiler doğmaz; bu, hesabı işyeri emekliliğinden ayırır.
Üç ürün türü: Hangileri var?
Her Altersvorsorgedepot aynı biçimde işlemez. Yasa, özellikle garanti ve yatırım serbestisi bakımından farklılaşan üç ürün kategorisi öngörüyor:
Serbest Altersvorsorgedepot: Bu ürün katkı garantisinden vazgeçer ve tam yatırım serbestisi sunar. Sermayeniz %100 oranında hisse senedi ETF’lerine ya da fonlarına yatırılabilir (daha düşük maliyet oranı nedeniyle ETF’ler tercih edilmelidir). Böylece en yüksek getiri şansları mümkün olur, ama süre boyunca daha güçlü dalgalanmalar da.
Standart menkul kıymet hesabı: Önceden tanımlanmış iki fonla standartlaştırılmış bir tür – getiri odaklı ve güvenlik odaklı birer yapı taşı. Burada kendi yatırım kararlarınızı vermeniz gerekmez. Otomatik bir yaşam döngüsü modeli, yaş ilerledikçe adım adım daha güvenli fona geçiş yapar. Standart menkul kıymet hesabı için yılda yüzde bir efektif maliyet şeklinde yasal bir maliyet tavanı geçerlidir.
Garantili ürün: Sermayenin korunmasına ağırlık veriyorsanız, yüzde 80 ya da yüzde 100 katkı garantili bir ürün seçersiniz. Ancak garanti, olası hisse senedi oranını ve böylece getiri şanslarını sınırlar.
Kısaca özetle: Serbest hesap getiri şanslarını en üst düzeye çıkarır, standart hesap yatırım kararını sizden alır, garantili ürün yatırılan sermayeyi güvenceye alır. Üç türün hepsi para yatırma, destek ve ödeme için aynı yasal kurallara uyar.
Altersvorsorgedepot ile normal ETF birikim planı: Fark bir bakışta
Desteklenmeyen bir ETF birikim planına zaten yatırım yapıyorsanız, Altersvorsorgedepot’un mekanik olarak neyi farklı yaptığını haklı olarak merak ediyorsunuz. En önemli üç fark:
Devlet katkısı: Altersvorsorgedepot’ta birikim aşamasında stopaj vergisi ve ön götürü vergi doğmaz, sermayeniz onlarca yıl boyunca eksilmeden büyür. Normal ETF hesabında ön götürü vergi her yıl doğar ve satıştaki kazançlar hemen stopaj vergisine tabi olur.
Bağlılık: Altersvorsorgedepot emeklilik başlangıcına bağlıdır. 65. yaş gününden önce çekim esasen mümkündür, ama desteğe aykırı kullanım sayılır ve devlet katkıları ile vergi avantajlarının geri ödenmesini zorunlu kılar. Normal bir ETF birikim planını ise her zaman sonuçsuz biçimde kapatabilirsiniz.
Kısaca: Desteklenmeyen bir ETF birikim planına kıyasla mekanik avantaj iki noktada: devlet katkısı ve birikim aşamasındaki vergi ertelemesi. Uzun vadeli bağlılığı kabul ederseniz, karşılığında devlet desteği ve onlarca yıl boyunca vergisiz sermaye büyümesi elde edersiniz.
Bunun kendi durumunuz için mantıklı olup olmadığını, Altersvorsorgedepot’un avantaj ve dezavantajlarına ilişkin yazı açıklıyor.
Sonuç
Altersvorsorgedepot açık bir ilkeyi izler: Para yatırırsınız, devlet katkısı alırsınız, sermayeyi vergisiz biçimde piyasada yatırırsınız ve emeklilikte ödettirirsiniz. Sonunda hesabınızda ne kadar bulunacağı özellikle üç etkene bağlıdır: aylık katkınıza, seçtiğiniz ürüne ve sağlayıcının maliyetlerine.
İlk sağlayıcılar 1 Ocak 2027’de başlıyor. Ürünler yayına girer girmez sizi bilgilendireceğiz, böylece doğrudan karşılaştırabilirsiniz.
Devlet katkıları Altersvorsorgedepot'a nasıl geliyor?
Devlet katkıları, başvurudan sonra banka hesabına değil, doğrudan menkul kıymet hesabına yatırılır. Orada otomatik olarak seçilen ETF’lere ya da fonlara yatırılır ve kendi katkılarla birlikte büyür. Devlet katkısı başvurusunun her yıl yapılması gerekir; Altersvorsorgedepot’ta sürecin somut olarak nasıl işleyeceğini sağlayıcılar Ocak 2027’deki piyasaya girişle birlikte uygulayacak.
Altersvorsorgedepot'ta EET ilkesi ne anlama geliyor?
EET, Exempt-Exempt-Taxed anlamına gelir. Birikim aşamasındaki ödemeler ve tüm getiriler vergiden muaftır (iki kez Exempt), vergilendirme ancak yaşlılıktaki ödemede yapılır (Taxed). Yani: Kur kazançları, temettüler ve hesap içindeki portföy geçişleri birikim aşamasının tamamı boyunca tümüyle vergiden muaf kalır. Ancak emeklilikte para ödendiğinde, yaşlılıkta genellikle çalışma yıllarına göre daha düşük olan kişisel gelir vergisi oranı devreye girer.
Altersvorsorgedepot'ta vergi ertelemesi somut olarak nasıl işliyor?
Altersvorsorgedepot’ta birikim aşamasında ne stopaj vergisi ne de ön götürü vergi doğar. Hesap içindeki portföy geçişleri de vergisiz yapılabilir. Bu nedenle tüm getiriler dahil sermayenin tamamı, sürenin tamamı boyunca vergi kesintisi olmadan büyümeye devam eder. Vergi ertelenmiş biçimde, ancak emeklilikteki ödemede ve o dönemde geçerli vergi oranı esas alınarak tahsil edilir.
Altersvorsorgedepot'taki parayı ne zamandan itibaren çekebilirim?
Olağan ödeme aşaması en erken 65 yaşın tamamlanmasından itibaren başlar. Ödeme aşamasının en geç 70 yaşın tamamlanmasıyla başlatılması gerekir. Uzun katkı yılları nedeniyle 65. yaş gününden önce yasal yaşlılık maaşı alan biri, hesabın ödemesini aynı anda başlatabilir.
65. yaş günümden önce paraya erişirsem Altersvorsorgedepot'ta ne olur?
Vadesinden önce çekim esasen desteğe aykırı kullanım sayılır. Bu durumda alınan tüm devlet katkıları ile yararlanılan vergi avantajlarının geri ödenmesi gerekir. Ek olarak birikmiş getiriler sonradan vergilendirilir. Belirli koşullar altında kendi oturulan konut mülkiyeti gibi istisnalar vardır.
Hukukçu & finans piyasası uzmanı · AVD Anbieter Vergleich
Rolf Henning Hackel diploma sahibi hukukçudur ve 22 yılı aşkın süredir finans sektörünün farklı yazılım hizmet sağlayıcılarında yönetim kurulu üyesi ve genel müdür olarak, ayrıca şirket kurucusu olarak çalışmaktadır. Tam bir piyasa uzmanı olarak yalnızca farklı sağlayıcıları değil, finans sektörünün ürünlerini güçlü ve zayıf yönleriyle ve bunların düzenleyici çerçevesini de bilir. AVD Anbieter Vergleich’te yeni Altersvorsorgedepot hakkında yazıyor; devlet desteğini, sağlayıcıları ve getiri şanslarını anlaşılır sözcüklerle açıklıyor – bağımsız ve reklamsız.
