Гарантія внесків в Altersvorsorgedepot: за вибором, а не обов’язково
Із запровадженням Altersvorsorgedepot (німецький інвестиційний пенсійний рахунок із державною підтримкою) зникає обов’язкова 100 % гарантія внесків, яка діяла для пенсії Riester. Ті, хто накопичує, можуть обирати: без гарантії, 80 % або 100 % сплачених внесків. Менша гарантія означає більший шанс на дохідність, але й більший ризик.
Зміст
Що таке гарантія внесків?
Договірна обіцянка постачальника, що на момент початку пенсії буде наявний щонайменше певний відсоток сплачених внесків — навіть якщо ринки капіталу тим часом обвалилися.
Як працює гарантія внесків?
Постачальники зазвичай забезпечують гарантію через:
- Вищу частку надійних вкладень (облігації, строкові депозити).
- Механізми збереження вартості (CPPI: Constant Proportion Portfolio Insurance).
- Фондові поліси із забезпечувальними активами страховиків.
Що вища гарантія, то більша частка малодохідних вкладень і то менша частка акцій.
Чи потрібна мені взагалі гарантія внесків?
100-відсоткова гарантія більше не обов’язкова. Хто має 20 і більше років часу, тому варто поставити її під сумнів.
Скільки гарантія коштує в дохідності?
| Гарантія | типова частка акцій | очікувана валова дохідність на рік |
|---|---|---|
| 0 % | 80–100 % | 5,5–7,5 % |
| 80 % | 40–70 % | 3,5–5,5 % |
| 100 % | 10–40 % | 1,5–3,5 % |
Наближені значення, залежать від ринку. Вища гарантія = сильніше коливається співвідношення ризику й дохідності.
Коли яка гарантія виправдана?
- Довгий строк (> 20 років): тенденція до 0 % або 80 %, ринкові фази встигають вирівнятися.
- Короткий строк (< 10 років): 80 % або 100 %, менше часу, щоб компенсувати втрати.
- Висока несхильність до ризику: 100 %, психологічна впевненість, але низька дохідність.
Чому скасували обов’язкову гарантію?
Бо саме вона була однією з головних причин того, що пенсія Riester майже не приносила дохідності. За низьких відсоткових ставок 100 % гарантія змушувала постачальників вкладати майже все в низькодохідні облігації. Зі скасуванням обов’язку ті, хто накопичує, нарешті можуть робити ставку на акційні ETF та отримувати значно вищу довгострокову дохідність акцій.
Кому яка гарантія підходить?
Кім, 28 років, довгий горизонт інвестування (39 років). Обирає гарантію 0 % і 100 % акційних ETF. Очікуване значення за дохідності 6,5 %: ~ 320 000 €.
Франк, 60 років, незадовго до пенсії (7 років). Обирає гарантію 100 %. Очікувана валова дохідність лише ~ 2,5 %, але капітал номінально захищений.
Поширені запитання про гарантію внесків
Чи входять державні надбавки до гарантії?
Так, надбавки враховують у гарантовану суму.
Чи захищає гарантія від інфляції?
Ні. 100 % номінальна гарантія внесків не означає, що купівельна спроможність збережеться. Інфляцію треба заробити додатково, а за високої гарантії це важко.
Чи можу я змінити гарантію згодом?
У багатьох постачальників так, але часто лише в один бік (наприклад, знизити гарантію). Перехід коштує грошей.
Чи можу я підвищити гарантію заднім числом?
У більшості постачальників ні, гарантію визначають на початку договору.
Гарантія на надбавки?
Так, вони входять до гарантованої суми.
Що станеться в разі банкрутства постачальника?
Цінні папери є відокремленими активами фонду (Sondervermögen) і захищені. У страховиків діє Protektor (гарантійний фонд).
Яка альтернатива гарантії?
Модель життєвих етапів поєднує шанси на дохідність із надійністю наприкінці строку, і це здебільшого кращий вибір.
Станом на: червень 2026 року.
Порахувати та почитати далі
Altersvorsorgedepot-Rechner Plus — порахуйте державну підтримку, податкову перевагу та підсумковий капітал для свого випадку.
Усі поняття в огляді: Словник від А до Я.
Офіційні джерела та додаткова інформація
- Bundesministerium der Finanzen, FAQ zur Reform der privaten Altersvorsorge
- Bundesregierung, Reform private Altersvorsorge
- Deutscher Bundestag, Beschluss Altersvorsorgedepot (KW 13/2026)
- Bundestag-Drucksache 21/4088 (PDF)
- Deutsche Rentenversicherung, Reform-Meldung
- Stiftung Warentest, Altersvorsorgedepot
- Verbraucherzentrale, Neues Altersvorsorgedepot: Chance oder Verkaufsfalle?