Инфляция и покупательная способность: сколько на самом деле будет стоить ваш инвестиционный счёт через 30 лет
Именно инфляция решает, сколько на самом деле будет стоить остаток на вашем инвестиционном счёте в старости. Два процента в год звучат безобидно, но примерно за 35 лет они вдвое уменьшают покупательную способность. Любой модельный расчёт по Altersvorsorgedepot (поддерживаемый государством индивидуальный пенсионный инвестиционный счёт в Германии), в котором это не учтено, выглядит лучше, чем есть на самом деле.
Содержание
Номинальная и реальная стоимость
Номинальная стоимость – это цифра на счёте. Реальная – это то, что вы можете на неё купить. Разницу между ними создаёт инфляция. За весь срок пенсионных накоплений эта разница превращается в пропасть.
Европейский центральный банк в среднесрочной перспективе ориентируется примерно на два процента. Для планирования на тридцать или сорок лет это пригодное исходное значение. Не более того. В прошлые десятилетия бывали периоды со значительно более низкой инфляцией и годы со значительно более высокой.
Как быстро покупательная способность уменьшается вдвое?
Разделите 70 на уровень инфляции. При 2 % это занимает около 35 лет, при 3 % – всего 23 года.
Что конкретно означают цифры
| Период | 100 000 € при инфляции 2 % | при инфляции 3 % |
|---|---|---|
| 20 лет | около 67 300 € | около 55 400 € |
| 30 лет | около 55 200 € | около 41 200 € |
| 40 лет | около 45 300 € | около 30 700 € |
Покупательная способность в сегодняшних евро, с округлением.
Нагляднее всего это видно на типичном модельном расчёте. Кто 40 лет вносит по 100 € в месяц и получает доходность 6 процентов, в конце будет иметь на счёте около 199 000 €. В сегодняшней покупательной способности при инфляции два процента это примерно 90 000 €. Это всё ещё вдвое больше внесённых 48 000 €, но совсем не вчетверо, как намекает номинальная цифра.
Почему гарантии опасны в реальном выражении
Гарантия взносов в размере 100 процентов обещает, что в конце у вас будут как минимум внесённые деньги. Номинально это верно. Но в реальном выражении это убыточная сделка: тот, кто через тридцать лет получает номинально ровно свои взносы, в реальном выражении теряет около 45 процентов покупательной способности.
Поэтому законодатель отменил обязательную гарантию, которая и погубила пенсию Riester (Riester-Rente). Надёжность в номинальном смысле и надёжность в смысле сохранения покупательной способности – это две разные вещи, и на длительных сроках они почти исключают друг друга.
Как увеличивать сумму взноса
Кто начинает в 2027 году со 150 € в месяц и никогда не меняет эту сумму, в 2047 году в реальном выражении откладывает лишь около 100 €. Взнос незаметно уменьшается.
Против этого помогают два способа. Либо динамика в договоре, при которой взнос ежегодно повышается на фиксированный процент, либо собственное правило: при каждом повышении зарплаты увеличивать сумму взноса в той же пропорции. Второй способ гибче, ничего не стоит и в неудачные годы позволяет снова приостановить повышение без согласования с провайдером.
Два примера
Тимо, 30 лет, рассчитывает на дополнительную пенсию 1 200 € с 67 лет. Через 37 лет при инфляции два процента это соответствует сегодняшней покупательной способности около 575 €. Он удваивает свою цель, потому что хочет мыслить в сегодняшних евро.
Клаудии, 52 года, предложили договор со 100 % гарантией взносов. При оставшемся сроке 15 лет и низкой доле акций она номинально получит чуть больше своих взносов. В реальном выражении это означало бы примерно на 25 процентов меньше покупательной способности. Она выбирает вариант без полной гарантии.
Частые вопросы об инфляции и покупательной способности
С каким уровнем инфляции мне считать?
Два процента – распространённое значение для планирования. Кто хочет быть осторожнее, берёт два с половиной.
Защищает ли ETF на акции от инфляции?
В долгосрочной перспективе чаще всего да, потому что компании повышают свои цены. Но в краткосрочной перспективе он всё равно может резко упасть, особенно в периоды высокой инфляции.
Растёт ли государственная пенсия вместе с инфляцией?
Она следует за динамикой зарплат, а не напрямую за ценами. Поэтому в годы высокой инфляции она отстаёт.
Учитывает ли калькулятор AVD инфляцию?
Да, но не автоматически. В калькуляторе Altersvorsorgedepot Plus инфляция задаётся в разделе «Индивидуальные допущения» и по умолчанию установлена на 2 %. Покупательную способность в сегодняшних евро вы увидите, только если включите переключатель «Дополнительно показывать реальные значения». Калькулятор пенсионного разрыва, напротив, сам показывает покупательную способность.
Индексируются ли выплаты на инфляцию?
У пожизненной ренты, как правило, нет: она остаётся номинально постоянной. Это часто упускаемый из виду недостаток по сравнению с планом выплат.
Почему инфляция почти не упоминается в рекламе?
Потому что номинальные цифры выглядят внушительнее. Спрашивайте о реальной стоимости при каждом предложении.
Что стоит запомнить?
Думайте в сегодняшних евро. И не считайте номинальную гарантию надёжностью: на сроке в тридцать лет она – то, чем является на самом деле, то есть гарантированный реальный убыток.
По состоянию на июль 2026 года. Источники: BMF, федеральное правительство, документ бундестага (Drucksache) 21/4088, Deutsche Rentenversicherung.
Посчитать и прочитать дальше
Калькулятор пенсионного разрыва – приблизительный расчёт разрыва между последним чистым доходом и государственной пенсией.
Все термины в одном месте: словарь от А до Я.
Официальные источники и дополнительная информация
- Федеральное министерство финансов (BMF), FAQ zur Reform der privaten Altersvorsorge
- Федеральное правительство Германии, Reform private Altersvorsorge
- Бундестаг Германии, Beschluss Altersvorsorgedepot (KW 13/2026)
- Документ бундестага Drucksache 21/4088 (PDF)
- Deutsche Rentenversicherung (Германское пенсионное страхование), Reform-Meldung
- Stiftung Warentest, Altersvorsorgedepot
- Центр защиты прав потребителей (Verbraucherzentrale), Neues Altersvorsorgedepot: Chance oder Verkaufsfalle?