Altersvorsorgedepot’ta getiri: gerçekçi olarak ne mümkün
Getiri, bir yatırımın yılda yüzde olarak kazancıdır. Altersvorsorgedepot (Almanya’nın devlet destekli bireysel emeklilik yatırım hesabı) içinde getiri, seçilen varyanta büyük ölçüde bağlıdır: Hisse senedi ETF’leri uzun vadede yüzde 6 ile 8 arası getiriyor, garantili ürünler yüzde 1 ile 4. Fark 30 yılda yüzde 50 veya daha fazla son sermayeye ulaşıyor.
Getiri nedir?
Getiri, kazancın yatırılan sermayeye oranıdır, belirli bir dönem için yüzde olarak ifade edilir. Emeklilik birikiminde genellikle yıllık getiri olarak belirtilir (p.a., per annum).
1.000 euro yatıran ve bir yıl sonra 1.060 eurosu olan kişi yüzde 6 getiri elde etmiştir. Uzun dönemlerde bileşik faiz etkisi başrolü alır, o zaman artık tek bir yılın kazancı değil, ortalama getiri önemlidir.
Brüt ve net getiri, belirleyici fark
Reklamlarda ve örnek hesaplamalarda genellikle brüt getiri belirtilir, bu salt piyasa gelişmesidir. Sonunda birikim yapana ulaşan ise net getiridir:
| Büyüklük | Değer | Örnek |
|---|---|---|
| Brüt getiri | örn. yılda %7 | MSCI World, tarihsel |
| − Efektif maliyetler | −0,3 ile −1,8 % | sağlayıcıya göre |
| = vergi öncesi net getiri | %5,2 ile 6,7 | hesapta kalan |
| − enflasyon | uzun vadede −%2 | satın alma gücü kaybı |
| = reel getiri | %3,2 ile 4,7 | gerçek varlık artışı |
Emeklilikte ertelenmiş vergilendirmede buna bir de vergiler ekleniyor (bkz. Ertelenmiş vergilendirme). Tüm kesintilere rağmen Altersvorsorgedepot, tasarruf hesabı ve günlük faizli hesaba göre getiri bakımından üstün kalıyor.
AVD’de hangi getiri gerçekçi?
ETF getirisi tarihsel olarak yılda yüzde 6 ile 8, bu AVD’de de gerçekçi beklenti.
Tarihsel getirilerin karşılaştırması
| Yatırım biçimi | Ø brüt getiri (yıllık) | Dalgalanma |
|---|---|---|
| MSCI World (hisse senedi ETF’si) | ~ 7,5 % | yılda −%40 ile +%40 |
| FTSE All-World | ~ 7 % | MSCI World’e benzer |
| Devlet tahvilleri DE/AB | ~ 2 % | düşük |
| Karma fonlar 60/40 | ~ 4,5 % | ılımlı |
| Günlük faizli hesap (2010’dan beri ortalama) | ~ 0,7 % | yok |
| Almanya’da enflasyon | ~ 2 % | doğrudan karşılaştırılabilir değil |
Kaynaklar: MSCI, Deutsche Bundesbank, Statistisches Bundesamt. Değerler yuvarlanmıştır, 30 yıl üzerinden uzun vadeli ortalamalar.
AVD varyantına göre getiri beklentisi
| Varyant | Beklenen getiri (yıllık) | 30 yıl sonra örnek son sermaye* |
|---|---|---|
| Salt hisse senedi ETF’si (%0 garanti) | %6 ile 8 | ~ 100.000 € |
| %80 katkı garantisi | %3 ile 5 | ~ 65.000 € |
| %100 katkı garantisi | %1 ile 3 | ~ 45.000 € |
| Standart ürün (pasif ETF’ler, düşük maliyet) | %5 ile 7 | ~ 85.000 € |
*Varsayım: ayda 100 euro kendi katkısı artı yılda 540 euro temel devlet katkısı.
Varyant seçimi, getiri için en büyük kaldıraç. 20+ yıl zamanı olan kişi katkı garantisini kritik biçimde sorgulamalı, bu garanti ortalama olarak her yatırım yılı için 1.000 ile 1.500 euro getiriye mal oluyor.
Getiri ve risk birlikte gider
Daha yüksek getiri beklentisi her zaman daha yüksek kısa vadeli dalgalanma riski de demektir. Hisse senedi piyasaları krizlerde yüzde 30 ile 50 kaybedebilir. Ancak uzun dönemlerde 15+ yıllık her dönemde pozitif bir reel getiri görülmüştür (MSCI World, 1970’teki endeks başlangıcından beri).
Emeklilik başlangıcına kısa süre kalan kişi aşamalı olarak güvenli yatırımlara geçmelidir. Bunun için birçok sağlayıcı, hisse senedi oranını yaş ilerledikçe otomatik olarak azaltan bir yaşam evresi modeli (glidepath) sunuyor.
Getiri hakkında sık sorulan sorular
Sağlayıcım hangi getiriyi vaat ediyor?
Sağlayıcılar getirileri yalnızca tarihsel örnek hesaplama olarak gösterebilir, asla vaat olarak değil. „historische Wertentwicklung“ (geçmiş değer gelişimi) uyarısına ve temel alınan varsayımlara dikkat edin.
Yüzde 6 getiri gerçekçi mi?
Geniş çeşitlendirilmiş bir hisse senedi ETF’sinde uzun vadede evet. Kısa dönemlerde getiri bunun çok altında (veya üstünde) olabilir.
Uzun bir piyasa durgunluğunda ne olur?
En kötü 20 yıllık dönemlerden sonra bile (örn. Japonya 1989 ile 2009 arası) küresel çeşitlendirilmiş bir portföy hafif pozitif getiri sağlamıştır. Buna karşılık ağırlığı kendi ülkesinde olan bir portföy uzun süre eksi kalabilir.
Maliyetler getiriyi ne kadar etkiliyor?
Güçlü biçimde. Yüzde bir daha yüksek efektif maliyet, 30 yıl sonra son sermayeyi yüzde 20 ile 30 azaltır. Ayrıntılar: Efektif maliyetler.
Devlet katkıları da getiri kazanıyor mu?
Evet. Temel devlet katkısı ve çocuk katkısı doğrudan hesaba kaydedilir ve o andan itibaren getiri kazanır.
Enflasyonun etkisi nasıl?
Son sermayenin satın alma gücünü azaltır. Yüzde 2 enflasyonda 100.000 euro, 30 yıl içinde bugünün satın alma gücüyle yalnızca yaklaşık 55.000 euroya karşılık gelir. Bu nedenle enflasyon oranının üzerinde getiri gerekir.
Sonunda benim için ne önemli?
Maliyetler ve enflasyondan sonraki net getiri belirleyici değerdir. Birçok reklam broşürü burada fazla iyimser hesaplıyor.
Hesaplamaya ve okumaya devam
Altersvorsorgedepot-Rechner Plus — devlet desteğini, vergi avantajını ve son sermayeyi kendi durumunuz için hesaplayın.
Tüm kavramlara genel bakış: A’dan Z’ye sözlük.