Altersvorsorgedepot in der Kritik: Was Verbraucherschützer bemängeln – und was dagegen spricht
Das Altersvorsorgedepot gilt vielen als das attraktivste Vorsorgeprodukt seit Jahrzehnten. Verbraucherschützer sehen das differenzierter und warnen an mehreren Stellen. Wir nehmen ihre Kritikpunkte ernst, stellen sie aber auch auf den Prüfstand. Was ist berechtigt, was lässt sich entkräften?
Ab dem 1. Januar 2027 ersetzt das Altersvorsorgedepot die Riester-Rente. Rund um das Gesetz gab es lautes Lob aus der Politik und deutliche Kritik von Verbraucherschützern. Damit Sie sich ein eigenes Urteil bilden können, stellen wir beide Seiten gegenüber, ohne Produktempfehlung, nur mit Fakten.
Kurz erklärt: Verbraucherschützer wie der Verbraucherzentrale Bundesverband (vzbv) und die Bürgerbewegung Finanzwende begrüßen die Grundidee des Altersvorsorgedepots, kritisieren aber die Umsetzung. Im Zentrum stehen drei Punkte: der Kostendeckel, der aus ihrer Sicht zu hoch liegt und nicht für alle Produkte gilt, die große Produktvielfalt, die Sparer überfordern kann, und Garantieprodukte, bei denen nach Kosten oft wenig mehr als die Förderung übrig bleibt. Der vzbv fordert stattdessen ein einziges, günstiges Standardprodukt nach schwedischem Vorbild.
Das Wichtigste in Kürze
- Der gesetzliche Kostendeckel gilt nur für das Standardprodukt, nicht für alle zertifizierten Angebote am Markt.
- Verbraucherschützer halten selbst den gedeckelten Kostensatz für zu hoch, gemessen an günstigen Index-ETFs.
- Die große Auswahl an Produkten und Anbietern kann Einsteiger überfordern, die ein einfaches, günstiges Angebot suchen.
- Besonders bei Garantieprodukten bleibt nach Kosten und Inflation mitunter kaum mehr als die staatliche Zulage.
- Viele dieser Nachteile lassen sich durch bewusste Anbieterwahl umgehen. Genau dabei hilft ein unabhängiger Vergleich.
Kritikpunkt 1: Der Kostendeckel ist zu hoch – und gilt nicht für alles
Das sagen die Verbraucherschützer. Für das Standardprodukt schreibt der Gesetzgeber eine Kostenobergrenze vor. Das ist ein Fortschritt, doch Britta Langenberg von Finanzwende und der vzbv halten die Grenze für zu hoch angesetzt. Ihr Argument: Wer breit gestreute Index-ETFs kennt, weiß, dass jährliche Kosten von deutlich unter 0,5 Prozent möglich sind. Der vzbv verdeutlichte den Effekt mit einer Beispielrechnung. Ein günstiges Standardprodukt mit rund 0,2 Prozent Kosten könnte bei 130 Euro monatlicher Einzahlung nach 40 Jahren etwa 180.000 Euro Vermögenszuwachs bringen, ein teureres Produkt dagegen nur rund 80.000 Euro. Die Differenz landet bei den Anbietern, nicht beim Sparer.
Hinzu kommt: Der Deckel gilt nur für das Standardprodukt. Daneben dürfen weitere zertifizierte Produkte verkauft werden, für die er nicht greift.
Das spricht dagegen. Zum ersten Mal überhaupt gibt es für ein gefördertes Vorsorgeprodukt einen gesetzlichen Kostendeckel. Das ist mehr Verbraucherschutz als bei der alten Riester-Rente. Vor allem aber gilt: Der Deckel ist eine Obergrenze, kein Zielwert. Kostenbewusste Anbieter, insbesondere Neobroker, werden ihre Depots deutlich darunter anbieten, um im Wettbewerb zu punkten. Wer selbst einen günstigen Anbieter wählt, zahlt am Ende einen Bruchteil der erlaubten Höchstkosten.
Kurz zusammengefasst: Die Kritik ist berechtigt, weil der Deckel hoch liegt und nicht überall gilt. Ausgeliefert sind Sie ihm aber nicht. Der entscheidende Hebel bleibt die Wahl eines günstigen Anbieters.
Kritikpunkt 2: Zu viel Auswahl überfordert Einsteiger
Das sagen die Verbraucherschützer. Statt eines klaren, einfachen Angebots kommen ab 2027 zahlreiche Standarddepots, Garantieprodukte und Versicherungslösungen gleichzeitig auf den Markt. Der vzbv warnt, dass genau die Menschen, die ein einfaches und günstiges Produkt suchen, in der Fülle den Überblick verlieren. Die Sorge geht weiter: Das günstige Standardprodukt könnte im Verkaufsgespräch nur als Türöffner dienen, um anschließend besser provisionierte Produkte zu empfehlen.
Das spricht dagegen. Vielfalt hat auch eine gute Seite: Sie ist die Grundlage für Wettbewerb und damit für sinkende Preise. Und die Überforderung lässt sich auflösen. Genau dafür gibt es unabhängige Vergleichsangebote, die die Produkte nach klaren Kriterien wie Kosten, ETF-Auswahl und Flexibilität einordnen. Mit einer Vorauswahl im Rücken müssen Sie sich nicht durch das gesamte Angebot kämpfen, sondern gehen gezielt auf die wenigen Produkte zu, die für Sie infrage kommen.
Kurz zusammengefasst: Die Fülle an Produkten ist real und kann verunsichern. Ein neutraler Vergleich und ein klarer Blick auf die Kosten nehmen dieser Kritik einen Großteil ihrer Schärfe.
Kritikpunkt 3: Bei Garantieprodukten bleibt oft wenig übrig
Das sagen die Verbraucherschützer. Viele Menschen greifen aus Sicherheitsbedürfnis zu Produkten mit voller oder teilweiser Beitragsgarantie. Verbraucherschützer und viele Fachleute warnen davor, weil die Garantie die mögliche Aktienquote begrenzt und zusätzlich Kosten verursacht. Nach Kosten und Inflation bleibt am Ende teilweise kaum mehr übrig als die staatliche Förderung, die man ohnehin bekommen hätte.
Das spricht dagegen. Niemand muss ein Garantieprodukt wählen. Das Altersvorsorgedepot erlaubt ausdrücklich auch die Anlage ganz ohne Garantie, mit voller ETF-Quote und den entsprechenden Renditechancen. Wer einen langen Anlagehorizont von 15 Jahren oder mehr hat, kann Schwankungen aussitzen und braucht die teure Absicherung meist nicht. Die Garantie ist ein Angebot für sehr sicherheitsorientierte Sparer oder für Menschen kurz vor der Rente, kein Zwang.
Kurz zusammengefasst: Die Warnung vor teuren Garantieprodukten ist berechtigt. Sie betrifft aber nur eine von mehreren Produktvarianten. Wer die Alternativen kennt, entscheidet bewusst statt aus Reflex.
Die zentrale Forderung: ein einziges Standardprodukt
Über die einzelnen Punkte hinaus hat der vzbv eine grundsätzliche Forderung: Statt vieler unterschiedlicher Standarddepots solle es ein einziges, öffentlich-rechtliches Standardprodukt geben, ähnlich dem staatlichen Fonds AP7 in Schweden. Es soll ohne Vermittlungsprovisionen auskommen, leicht verständlich sein und durch breite Anlage am Kapitalmarkt gute Renditen zu sehr geringen Kosten liefern.
Der Gesetzgeber ist diesen Weg nicht gegangen und setzt stattdessen auf Wettbewerb zwischen vielen Anbietern. Ob das für Verbraucher am Ende genauso günstig ist wie eine staatliche Einheitslösung, wird sich zeigen, sobald die ersten Konditionen feststehen. Bis dahin gilt: Vergleichen lohnt sich umso mehr.
Unser Blick auf die Kritik
Die Verbraucherschützer legen den Finger auf echte Schwachstellen. Der Kostendeckel liegt hoch, die Produktvielfalt kann überfordern, und Garantieprodukte sind selten die beste Wahl. Nichts davon sollte man wegwischen. Der entscheidende Punkt ist aber ein anderer: Fast alle diese Nachteile treffen vor allem den, der unvorbereitet abschließt.
Kennen Sie die Regeln, prüfen die Kosten und wählen einen günstigen Anbieter, umgehen Sie die genannten Fallen weitgehend. Ein Selbstläufer ist das Altersvorsorgedepot damit nicht, für den bewussten Nutzer aber ein sehr gutes Angebot. Genau deshalb bereiten wir für den Start 2027 einen unabhängigen Anbietervergleich vor, der die Produkte nach nachvollziehbaren Kriterien einordnet. Einen ersten Überblick finden Sie unter Anbieter & Bewertungskriterien.
Fazit
Die Kritik am Altersvorsorgedepot ist kein Grund zur Ablehnung. Sie ist eher eine Anleitung, worauf Sie achten sollten: auf die Kosten, auf die passende Produktvariante und auf die Wahl eines fairen Anbieters. Wenn Sie die Einwände der Verbraucherschützer kennen, schließen Sie beim Start 2027 besser ab, weil Sie genau wissen, welche Fragen Sie stellen müssen.
Die ersten Anbieter starten am 1. Januar 2027. Wir informieren Sie, sobald die Produkte live sind, damit Sie direkt vergleichen können.
Wie viele Altersvorsorgedepots werden 2027 erwartet?
Verbraucherschützer wie der vzbv und Finanzwende begrüßen die Grundidee, kritisieren aber die Umsetzung. Sie halten den Kostendeckel für zu hoch, warnen vor der unübersichtlichen Produktvielfalt und vor teuren Garantieprodukten, bei denen nach Kosten oft wenig mehr als die Förderung übrig bleibt.
Für welche Produkte gilt der gesetzliche Kostendeckel?
Der Kostendeckel gilt für das Standardprodukt. Daneben dürfen weitere zertifizierte Produkte angeboten werden, für die diese Obergrenze nicht greift. Deshalb ist es wichtig, vor dem Abschluss den Produkttyp und die vollständige Kostenstruktur zu prüfen.
Muss ich mich für ein Garantieprodukt entscheiden?
Nein. Das Altersvorsorgedepot erlaubt auch die Anlage ganz ohne Garantie, mit voller ETF-Quote. Garantieprodukte sind ein Angebot für sehr sicherheitsorientierte Sparer oder für Menschen kurz vor der Rente. Bei langem Anlagehorizont ist eine garantiefreie Variante meist renditestärker.
Was fordern die Verbraucherschützer stattdessen?
Der Verbraucherzentrale Bundesverband fordert ein einziges, öffentlich-rechtliches Standardprodukt nach schwedischem Vorbild, das ohne Vermittlungsprovisionen auskommt und Qualität zu sehr geringen Kosten für alle sichert. Der Gesetzgeber hat sich stattdessen für Wettbewerb zwischen vielen Anbietern entschieden.
Wie kann ich die genannten Nachteile umgehen?
Indem Sie sich vor dem Abschluss informieren und vergleichen. Achten Sie auf die Effektivkosten, wählen Sie die zu Ihrem Anlagehorizont passende Produktvariante und bevorzugen Sie kostenbewusste Anbieter. Ein unabhängiger Vergleich hilft, die Übersicht zu behalten.
Quellen: Verbraucherzentrale Bundesverband (vzbv), „Private Altersvorsorge: Verbesserungen für alle Verbraucher:innen in den Fokus rücken” sowie Stellungnahme „EIN Standardprodukt für die private Altersvorsorge“; Deutscher Bundestag, „Kostenhöhe bei der Altersvorsorgereform umstritten” (hib); Bürgerbewegung Finanzwende.
Jurist & Finanzmarktexperte · AVD Anbieter Vergleich
Rolf Henning Hackel ist Diplom-Jurist und seit über 22 Jahren als Vorstand und Geschäftsführer für unterschiedliche Softwaredienstleister der Finanzbranche sowie als Unternehmensgründer tätig. Als absoluter Marktexperte kennt er nicht nur die verschiedenen Anbieter, sondern auch die Produkte der Finanzindustrie mit ihren Stärken und Schwächen sowie deren regulatorischen Rahmen. Beim AVD Anbieter Vergleich schreibt er über das neue Altersvorsorgedepot und erklärt Förderung, Anbieter und Renditechancen in verständlichen Worten – unabhängig und werbefrei.
