Дохідність у Altersvorsorgedepot: що реально можливо
Дохідність — це відсотковий дохід від вкладення за рік. У Altersvorsorgedepot вона сильно залежить від обраного варіанта: акційні ETF дають у довгостроковій перспективі 6–8 %, продукти з гарантією — 1–4 %. За 30 років різниця складається в 50 % або більше кінцевого капіталу.
Що таке дохідність?
Дохідність — це співвідношення доходу до вкладеного капіталу, виражене у відсотках за період. У пенсійному забезпеченні її зазвичай подають як річну дохідність (p.a., per annum).
Хто вкладає 1 000 € і через рік має 1 060 €, отримав дохідність 6 %. На довгих відрізках провідну роль перебирає ефект складних відсотків : тоді важить уже не окремий річний прибуток, а середня дохідність.
Валова і чиста дохідність — вирішальна різниця
У рекламі та модельних розрахунках здебільшого називають валову дохідність — це чистий рух ринку. А те, що зрештою дістається тому, хто накопичує, — це чиста дохідність:
| Показник | Значення | Приклад |
|---|---|---|
| Валова дохідність | напр. 7 % річних | MSCI World, історично |
| − ефективні витрати | −0,3 до −1,8 % | залежно від постачальника |
| = чиста дохідність до оподаткування | 5,2 до 6,7 % | те, що лишається на рахунку |
| − інфляція | −2 % у багаторічному вимірі | втрата купівельної спроможності |
| = реальна дохідність | 3,2 до 4,7 % | справжній приріст капіталу |
За відкладеного оподаткування на пенсії додаються ще й податки (див. Відкладене оподаткування). Попри всі відрахування Altersvorsorgedepot (німецький інвестиційний пенсійний рахунок із державною підтримкою) за дохідністю залишається вигіднішим за ощадну книжку та депозит до запитання.
Яка дохідність реальна в AVD?
Історична дохідність ETF — 6–8 % річних; це і є реалістичне очікування в AVD.
Історична дохідність у порівнянні
| Форма вкладення | Ø валова дохідність річних | Коливання |
|---|---|---|
| MSCI World (акційний ETF) | ~ 7,5 % | −40 % до +40 % на рік |
| FTSE All-World | ~ 7 % | подібно до MSCI World |
| Державні облігації DE/ЄС | ~ 2 % | незначні |
| Змішані фонди 60/40 | ~ 4,5 % | помірні |
| Депозит до запитання (у середньому з 2010 року) | ~ 0,7 % | немає |
| Інфляція в Німеччині | ~ 2 % | прямо не зіставна |
Джерела: MSCI, Deutsche Bundesbank, Statistisches Bundesamt. Значення округлені, довгострокові середні за 30 років.
Очікувана дохідність за варіантами AVD
| Варіант | Очікувана дохідність річних | Приклад кінцевого капіталу через 30 р.* |
|---|---|---|
| Суто акційний ETF (0 % гарантії) | 6 до 8 % | ~ 100 000 € |
| 80 % гарантії внесків | 3 до 5 % | ~ 65 000 € |
| 100 % гарантії внесків | 1 до 3 % | ~ 45 000 € |
| Стандартний продукт (пасивні ETF, низькі витрати) | 5 до 7 % | ~ 85 000 € |
*Припущення: 100 € власного внеску на місяць плюс 540 € базової надбавки на рік.
Вибір варіанта — найбільший важіль для дохідності. Хто має 20+ років часу, має критично поставитися до гарантії внесків : у середньому вона коштує 1 000–1 500 € дохідності за кожен рік строку вкладення.
Дохідність і ризик нерозривні
Вища очікувана дохідність завжди означає і вищий короткостроковий ризик коливань. Під час криз ринки акцій можуть втрачати 30–50 %. Проте на довгих відрізках у кожному періоді від 15 років реальна дохідність була додатною (MSCI World, від початку індексу в 1970 році).
Хто незадовго до початку пенсії, має поступово перекладати кошти в надійні інструменти. Для цього багато постачальників пропонують модель життєвих етапів (Glidepath), яка з віком автоматично зменшує частку акцій.
Часті запитання про дохідність
Яку дохідність обіцяє мій постачальник?
Постачальники можуть подавати дохідність лише як історичний модельний розрахунок, ніколи як обіцянку. Звертайте увагу на примітку „historische Wertentwicklung” («історична динаміка вартості») та на покладені в основу припущення.
Чи реальна дохідність 6 %?
За широко диверсифікованого акційного ETF у довгостроковій перспективі так. На коротких відрізках дохідність може бути значно нижчою (або вищою).
Що буде за тривалого застою на ринку?
Навіть після найгірших 20-річних періодів (наприклад, Японія 1989–2009) глобально диверсифікований портфель давав невеликий додатний дохід. Натомість портфель із перекосом у бік власної країни може довго залишатися в мінусі.
Наскільки витрати впливають на дохідність?
Сильно. На один відсоток вищі ефективні витрати зменшують кінцевий капітал за 30 років на 20–30 %. Подробиці в розділі ефективні витрати.
Чи нараховується дохід і на надбавки?
Так. Базова надбавка (Grundzulage) і надбавка на дитину (Kinderzulage) зараховуються безпосередньо на рахунок і від цього моменту теж приносять дохід.
Як впливає інфляція?
Вона зменшує купівельну спроможність кінцевого капіталу. За інфляції 2 % 100 000 € через 30 років відповідають лише близько 55 000 € сьогоднішньої купівельної спроможності. Тому потрібна дохідність вище за рівень інфляції.
Що зрештою важить для мене?
Вирішальне значення має чиста дохідність після витрат та інфляції. Саме тут багато рекламних проспектів рахують надто оптимістично.
Порахувати далі й читати далі
Калькулятор Altersvorsorgedepot Plus — розрахувати державну підтримку, податкову перевагу та кінцевий капітал для Вашого випадку.
Усі поняття в огляді: Словник від А до Я.